Forex

Qu'est ce que le "Forex" ?
Le Forex, abréviation de Foreign exchange (marché des changes), est le marché sur lequel s'échangent les devises du monde entier qui sont cotées les unes par rapport aux autres sous forme de parité. On appelle taux de change le prix d'échange entre deux devises. Ainsi, si l'on prend l'exemple de l'EUR/USD qui cote 1.50, cela signifie qu'avec 1 euro, on peut obtenir 1.50 dollars. Les intervenants achètent et vendent les devises en temps réel et en continu. Le taux de change évolue donc sans cesse en fonction de l'offre et de la demande de telle ou telle devise. Cela n'a pas toujours été le cas.

Avant 1944, il était impossible d'acheter du dollar contre de l'euro. L'or faisait office de référence dans tous les échanges (les devises étant uniquement convertibles en or). Puis, en 1944 a eu lieu la conférence de Bretton Woods dans le but d'assurer une certaine stabilité économique après guerre. Voici les principaux éléments qui en ont découlé : Création du FMI - Création de la Banque mondiale - Création de la Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement - Le dollar a été désigné comme la seule devise convertible en or alors que les autres devises ont vu leurs cours fixé à +- 1 % par rapport au dollar.

Jusqu'en 1992, les taux de change sont restés fixes (ou constant par rapport à une monnaie de référence). Les états contrôlaient le cours de leur devise et faisait en sorte qu'elle ne sorte jamais de la bande de fluctuation qui avait été fixé (au départ de +- 1 %). Les taux de change n'évoluaient alors que si un état décidait de dévaluer ou de réévaluer sa monnaie en agissant avec ses réserves de change. Techniquement, une monnaie pouvait être attaquée sur le marché des changes si le cours était trop élevé ou trop bas. C'est ce qui s'est passé en 1992, année qui a été un tournant majeur pour le marché des changes.

Georges Soros, voyant que le cours de livre sterling était trop haut a décidé de la vendre massivement pour un montant de 10 milliards de dollars. La banque d'Angleterre n'ayant pas assez de réserves de change pour maintenir son taux de change fixe s'est vu forcé de dévaluer sa monnaie. Georges Soros a d'ailleurs gagné plus de 1 milliard de dollar sur cette opération et fut surnommé "l'homme qui a fait sauter la banque d'Angleterre". D'autres devises ont été également attaqué dans les années suivantes ce qui a poussé les autorités à passé au taux de change au flottant, système de cotation que l'on connait actuellement.

Le cours d'une devise sur le Forex est désormais un équilibre entre l'offre et la demande des différents intervenants pour telle ou telle monnaie. Les devises fluctuent 24h/24 et 7 jours sur 7. Cependant, les brokers ne vous permettent pas de traiter le weekend (du fait de la faible volatilité) alors que le marché reste lui bien ouvert pour les banques centrales, les banques commerciales ou hedge Funds qui sont les principaux intervenants du Forex. Ainsi, de nombreux gaps apparaissent à l'ouverture du marché le dimanche soir.

Le Forex est un marché ultra liquide. Le volume quotidien est aujourd'hui proche des 4'000 milliards de dollars, ce qui en fait le deuxième plus gros marché derrière celui des taux d'intérêts (8000 milliards de dollars). Il n'y a donc aucun souci de contrepartie (D'autant plus que votre Broker est votre contrepartie garantie). Le graphique suivant montre l'évolution du volume quotidien (en milliards de dollars) des transactions sur le marché des changes:

source tribuforex

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